策略师:下一次经济危机起因 将出乎市场意料之外

2019-10-19 17:40:14

市场上有许多关于经济危机的话题。自去年以来,经济学家一直警告投资者要规避风险。昨日,美联储(fed)决定今年第二次降息,表示总体通胀率和不包括食品和能源在内的核心通胀率低于去年同期的2%。

东西方投资管理公司的交易员兼市场策略师凯文穆尔(Kevin muir)最近提出了一个有趣的观点。他在博客中写道:“我认为下一次金融危机的原因不是通货紧缩,而是没有人能找到的通货膨胀的回归。起初,通胀达到标准是件好事,但直到很长一段时间后,才会真正给经济带来真正的问题。”

他认为,在这种情况下,通胀的回归将提供一些良好的交易机会。"没有其他交易可以与之相比."他写道:“尽管许多投资者知道国债通胀保护证券可以消除发行国锁定实际收益率的通胀风险,但很少有人意识到tips债券可以用来押注通胀。”

穆尔补充道:“如果我们知道债券的提示收益率和期限相似的传统名义债券的收益率,我们就可以计算出市场对通胀的预期。”用他的话来说,这种交易模式是赚更多的小费和空普通债券。如果通货膨胀最终超过保证的通货膨胀率,交易将是有利可图的,如果它最终减少,它将导致损失。

穆尔说,现在每个人都认为通货膨胀将保持在低水平,市场对此毫无准备。他预测,随着投资者拼命对冲自己,对小费的需求将在未来10年激增。

“也许我错了。或许所有这些通缩人士都是对的,而政府亦未能达到通胀目标,但我愿意接受另一个想法。政府最终会发现如何提高通货膨胀率。当他们这么做的时候,买小费就太晚了。”

资料来源:智通财经

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